Nóminas no agrícolas de noviembre +263K frente a +200K esperados.
Se crearon 263,000 puestos de trabajo en noviembre, informó el Departamento de Trabajo el viernes, superando las expectativas de los economistas y mostrando cuán resistente sigue siendo el mercado laboral incluso después de seis aumentos consecutivos en la tasa de fondos federales en lo que va del año.
Los salarios están aumentando, la oferta de trabajadores está cayendo y la economía de los EE.UU. continúa creando empleos a un ritmo saludable. Todo se está moviendo en la dirección equivocada para la Reserva Federal.
El sólido informe reflejó notables ganancias laborales en las industrias del ocio, la hospitalidad y la atención médica, las cuales se vieron muy afectadas durante la pandemia. El sector gubernamental, donde los niveles de empleo todavía están un 2% por debajo de lo que eran en febrero de 2020, también experimentó un fuerte crecimiento.
Y en general, los salarios aumentaron un 0.6% durante el mes, duplicando el ritmo que los economistas esperaban ver. Las ganancias promedio por hora ahora se han fortalecido constantemente durante meses, aumentando un 5.1% durante el año y frustrando las esperanzas de que las presiones salariales se estuvieran calmando.
“El mercado laboral está caliente, caliente, caliente, presionando a la Reserva Federal para que continúe aumentando las tasas de interés de política monetaria”, dice Seema Shah, estratega global jefe de Principal Asset Management. “Sí, es bueno que el mercado laboral estadounidense sea tan sólido. Pero es terriblemente preocupante que las presiones salariales continúen aumentando”.
El informe llega solo dos días después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, sugiriera que el banco central está en camino de reducir el ritmo de endurecimiento de la política monetaria tan pronto como a finales de este mes. El cambio a la baja, dijo Powell, tiene como objetivo minimizar el riesgo de que el banco central vaya demasiado lejos y empuje a la economía a la recesión.
Pero el informe de noviembre subraya cuánto más le queda por recorrer a la Fed. Powell dijo esta semana que el crecimiento de los salarios será la clave a tener en cuenta para medir hacia dónde se dirigen los precios.
Y los salarios ahora están haciendo exactamente lo contrario de lo que le gustaría a la Fed, lo que sugiere que el banco central podría tener que mantener las tasas más altas por más tiempo para tener un impacto en el mercado laboral.
“El informe de empleo más fuerte de lo esperado del viernes le da a la Reserva Federal más razones para seguir subiendo las tasas de interés y mantener una política monetaria más estricta por más tiempo, al menos hasta que el mercado laboral comience a debilitarse, lo que es una señal de que el mercado no quiere escuchar ahora mismo”, escribió el viernes Robert Schein, director de inversiones de Blanke Schein Wealth Management.
