Definición: La estanflación se caracteriza por un crecimiento económico lento y un desempleo relativamente alto, o estancamiento económico, que al mismo tiempo va acompañado de un aumento de los precios (es decir, inflación). La estanflación se puede definir alternativamente como un período de inflación combinado con una disminución del producto interno bruto (PIB).
Cómo entender a la estanflación:
El término “estanflación” fue utilizado por primera vez en la década de 1960 durante una época de tensión económica en el Reino Unido por el político Iain Macleod mientras hablaba en la Cámara de los Comunes. Hablando de inflación por un lado y estancamiento por el otro, lo llamó una “situación de ‘estanflación‘”. Más tarde se usó nuevamente para describir el período de recesión en la década de 1970 después de la crisis del petróleo cuando EEUU atravesó una recesión que vio cinco trimestres de crecimiento negativo del PIB.
La inflación se duplicó en 1973 y alcanzó los dos dígitos en 1974; el desempleo alcanzó el 9% en mayo de 1975.
La estanflación condujo a la aparición del índice de miseria. Este índice, que es la simple suma de la tasa de inflación y la tasa de desempleo, sirvió como una herramienta para mostrar cuán mal se sentía la gente cuando la estanflación golpeó la economía.
Historia de la estanflación:
Durante mucho tiempo se creyó que la estanflación era imposible porque las teorías económicas que dominaban los círculos académicos y políticos la descartaron de sus modelos por construcción. En particular, la teoría económica de la Curva de Phillips, que se desarrolló en el contexto de la economía keynesiana, describió la política macroeconómica como una compensación entre el desempleo y la inflación.
Como resultado de la Gran Depresión y el ascenso de la economía keynesiana en el siglo XX, los economistas se preocuparon por los peligros de la deflación y argumentaron que la mayoría de las políticas diseñadas para reducir la inflación tienden a dificultar las cosas para los desempleados, y las políticas diseñadas para aliviar el desempleo elevan la inflación.
El advenimiento de la estanflación en el mundo desarrollado a mediados del siglo XX demostró que este no era el caso. Como resultado, la estanflación es un gran ejemplo de cómo los datos económicos del mundo real a veces pueden pasar por alto las teorías económicas y las prescripciones políticas ampliamente aceptadas.
Desde entonces, por regla general, la inflación persiste como condición general incluso durante períodos de crecimiento económico lento o negativo. En los últimos 50 años, cada recesión declarada en los EEUU ha visto un aumento continuo año tras año en el nivel de precios al consumidor.
¿Qué causa la estanflación?
- La estanflación se caracteriza por un crecimiento económico lento y un desempleo relativamente alto, o estancamiento económico, que al mismo tiempo va acompañado de un aumento de los precios (es decir, inflación). Generalmente, la estanflación ocurre cuando la oferta monetaria se expande mientras la oferta se restringe.
Teorías de la estanflación:
Debido a que el inicio histórico de la estanflación representa la desaparición de las teorías económicas dominantes de esa época, los economistas desde entonces han presentado varios argumentos sobre cómo ocurre la estanflación o cómo redefinir los términos de las teorías existentes para explicarla.
- Precios del petróleo. Una teoría establece que la estanflación se produce cuando un aumento repentino en el costo del petróleo reduce la capacidad productiva de una economía.
- Pobres Políticas Económicas. Otra teoría es que la confluencia del estancamiento y la inflación son el resultado de una política económica mal hecha. La estricta regulación de los mercados, los bienes y el trabajo en un entorno inflacionario se cita como la posible causa de la estanflación.
- El patrón oro. Otras teorías apuntan a factores monetarios que también pueden desempeñar un papel en la estanflación. Richard Nixon eliminó los últimos vestigios indirectos del patrón oro y derribó el sistema financiero internacional de Bretton Woods.
Nota: La curva de Phillips es un principio de la teoría económica que establece una relación inversa entre la inflación y el desempleo de un país. Se trata de uno de los tantos vínculos establecidos entre las perspectivas económica y monetaria de la economía.
Nota: El keynesianismo es una teoría económica propuesta por John Maynard Keynes, plasmada en su obra Teoría general del empleo, el interés y el dinero, publicada en 1936 como respuesta hipotética a la Gran Depresión de 1929.
