Los funcionarios de la Reserva Federal indicaron el mes pasado que estaban en camino de comenzar a revertir sus políticas de easy-money a finales de este año, a pesar de las persistentes diferencias sobre cuándo exactamente retirar el apoyo a una economía que crece más rápido de lo que esperaban a principios de año.

Las actas de su reunión de la Fed del 27 al 28 de julio, publicadas el miércoles, revelaron un consenso emergente para comenzar a reducir los $120 mil millones del banco en compras mensuales de bonos del Tesoro e hipotecas en cualquiera de las tres reuniones de política restantes de los funcionarios en este año.

Según manifestaron las actas publicadas este miércoles todos los altos funcionarios consideran que se han hecho progresos hacia el comienzo del tapering, como se conoce al proceso de reducción de compras de deuda. Buena parte de ellos atisban del mismo tan pronto como este año.

“La mayoría de los participantes señalaron que, siempre que la economía evolucionara ampliamente como anticiparon, juzgaron que podría ser apropiado comenzar a reducir el ritmo de compras de activos este año”, dice el acta.

Las actas dijeron que varios funcionarios estaban a favor de reducir las compras de activos en los próximos meses con el fin de posicionar mejor a la Fed para aumentar potencialmente las tasas de interés si la economía se fortalece aún más el próximo año, mientras que otros pensaron que la Fed podría esperar hasta principios del próximo año porque quieren ver más fuerte. evidencia de que el mercado laboral se ha recuperado de los efectos de la pandemia de coronavirus.

Los funcionarios de la Fed esperaban un estallido temporal de la inflación a medida que la economía lucha por suministrar suficientes bienes y servicios para mantenerse al día con la demanda este año. Pero la racha ha sido más fuerte y más amplia de lo esperado. Sobre una base de 12 meses, el indicador de inflación preferido por la Fed, después de excluir las categorías de alimentos y energía volátiles, subió un 3,5% en junio, un máximo de 30 años.

El pronóstico del personal de la Fed presentado en la reunión del mes pasado mantuvo una proyección anterior de que el aumento de la inflación de este año resultaría transitorio. Pero también sostuvo que los riesgos de una inflación mayor a la esperada superaron los riesgos de una inflación menor a la esperada.

La Fed redujo las tasas de interés a cero el año pasado y comenzó a comprar $80 mil millones al mes en valores del Tesoro y $40 mil millones en valores hipotecarios para proporcionar un estímulo adicional. En diciembre, los funcionarios dijeron que querrían ver un “progreso sustancial adicional” hacia el cumplimiento de los objetivos de inflación de la Fed que promedian el 2% a lo largo del tiempo y las condiciones del mercado laboral son consistentes con el pleno empleo.

La próxima reunión de la Fed será del 21 al 22 de septiembre, y varios funcionarios de la Fed han dicho que argumentarían a favor de comenzar a reducir las compras de bonos poco después de esa reunión si continúa la reciente racha de fuertes contrataciones. Pero las actas no revelan un consenso para tal paso, y eso, dijeron analistas el miércoles, sugiere que es más probable que se produzca una reducción después de la reunión de la Fed del 2 al 3 de noviembre.

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