La Reserva Federal mantuvo estables las tasas de interés en una decisión publicada el miércoles, al tiempo que indicó que todavía espera una subida más antes de fin de año y menos recortes de los indicados anteriormente el próximo año.
Ese aumento final, si se concreta, sería suficiente para este ciclo, según las proyecciones que el banco central publicó al final de su reunión de dos días. Si la Reserva Federal sigue adelante con la medida, realizará una docena completa de aumentos desde que comenzó el endurecimiento de la política en marzo de 2022.
Los mercados no habían descontado plenamente que no habría ningún movimiento en esta reunión, que mantuvo la tasa de los fondos federales en un rango objetivo entre 5.25% y 5.5%, el más alto en unos 22 años. La tasa fija lo que los bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día, pero también se extiende a muchas formas de deuda de consumo.
Si bien se esperaba que no se produjera ningún aumento, había considerable incertidumbre sobre hacia dónde se dirigiría el Comité Federal de Mercado Abierto que fija las tasas a partir de ahora. A juzgar por los documentos publicados el miércoles, el sesgo parece apuntar a una política más restrictiva y a un enfoque de tasas de interés más altas durante más tiempo.
Jerome Powell, respondió preguntas durante una conferencia de prensa:
- “Estamos en condiciones de proceder con cuidado a la hora de determinar el alcance de un endurecimiento adicional de la política”, dijo Powell.
- Sin embargo, añadió que al banco central le gustaría ver más avances en su lucha contra la inflación.
- “Queremos ver pruebas realmente convincentes de que hemos alcanzado el nivel apropiado, y estamos viendo avances y lo acogemos con satisfacción. Pero, ya sabes, necesitamos ver más avances antes de que estemos dispuestos a llegar a esa conclusión”, dijo.
Las proyecciones publicadas en el gráfico de puntos de la Reserva Federal mostraban la probabilidad de un aumento más este año y luego dos recortes en 2024, dos menos de los indicados durante la última actualización de junio. Eso situaría la tasa de fondos en alrededor del 5.1%. La trama permite a los miembros indicar de forma anónima hacia dónde creen que se dirigen las tarifas.
“Nosotros, como muchos, esperábamos ver la postura dura a la que Powell asintió en Jackson Hole“, dijo Alexandra Wilson-Elizondo, subdirectora de inversiones de estrategias de activos múltiples de Goldman Sachs Asset Management. “Sin embargo, la publicación fue más dura de lo esperado. Si bien una parte del ajuste de políticas anterior todavía está en trámite, la Reserva Federal puede entrar en modo de esperar y ver, de ahí la pausa. Sin embargo, el principal riesgo sigue siendo empañar su mayor activo, la credibilidad antiinflacionaria, lo que justifica favorecer una función de reacción de línea dura”.
NOTA: Los diagramas de puntos(DOT PLOT) se utilizan para representar gráficamente ciertas tendencias o agrupaciones de datos. El FOMC utiliza con mayor frecuencia los diagramas de puntos, que denotan las proyecciones de los miembros para las tasas de interés futuras en los años siguientes y a largo plazo.
Apunte: una situación de esperar y ver es aquella en la que alguien o en este caso la Reserva Federal no está segura de qué hacer y decide esperar antes de tomar cualquier acción.
