El crecimiento económico de Estados Unidos aumentó este verano al ritmo más rápido desde 2021, ya que los consumidores gastaron a un ritmo vertiginoso que será difícil de sostener.
El producto interno bruto se expandió a una tasa anual ajustada estacionalmente y por inflación del 4.9% en el tercer trimestre, más del doble del ritmo del segundo trimestre, informó el Departamento de Comercio el jueves. La aceleración no cambiará los planes de la Reserva Federal de mantener las tasas estables en su reunión de la próxima semana.
Pero hay señales de advertencia detrás de las asombrosas cifras. Los estadounidenses ahorraron menos y sus ingresos, ajustados a la inflación, cayeron durante el verano. Eso podría significar que el ritmo del gasto se moderará en los próximos meses. La inversión empresarial también se estancó. Mientras tanto, el aumento de las tasas de interés a largo plazo, las guerras en Ucrania y Medio Oriente y la posibilidad de un cierre parcial del gobierno podrían provocar el surgimiento de grietas económicas.
Hasta ahora, la economía en 2023 ha demostrado ser resistente, y las proyecciones de los pronosticadores de una desaceleración no se han cumplido. Muchos economistas esperan ahora un enfriamiento, en lugar de una recesión.
En el tercer trimestre, los desembolsos de los consumidores aumentaron a una tasa anual del 4.0%, frente a una ganancia del 0.8% en el trimestre anterior. El gasto de los estadounidenses en viajes, conciertos y películas se ha visto respaldado por un mercado laboral sólido y los ahorros acumulados durante la pandemia de Covid-19.
Muchos pronosticadores todavía predicen una desaceleración a medida que los estadounidenses enfrentan obstáculos económicos. Sin embargo, esas proyecciones vienen con una salvedad, ya que la trayectoria pospandémica de la economía ha sido difícil de predecir.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años tocó el 5% esta semana por primera vez en 16 años. Eso influye en los costos de endeudamiento para hipotecas, tarjetas de crédito, compras de automóviles y préstamos comerciales, y podría desacelerar la sorprendentemente resistente economía.
Los consumidores tendrán menos margen para realizar compras si continúan reduciendo sus ahorros. Una desaceleración en el gasto del consumidor afectaría el crecimiento general porque representa la mayor parte de la producción económica estadounidense.
El número de pequeñas empresas que informaron que era más difícil acceder al crédito aumentó ligeramente en una encuesta de septiembre de la Federación Nacional de Empresas Independientes. Eso podría presagiar un retroceso en la inversión y la contratación empresarial. La inversión empresarial en artículos como edificios y equipos se mantuvo prácticamente estable durante el verano, según mostró el informe del jueves.
“Sería muy sorprendente si el crecimiento del consumo sigue siendo tan fuerte en el cuarto trimestre”, dijo Andrew Hunter, economista jefe adjunto de Capital Economics para Estados Unidos. “Hay espacio para tasas más altas y otros vientos en contra que comiencen a pasar un poco más de factura”.
